先买后付巨头Affirm的逆袭：今年股价涨逾4倍

一年前，Affirm几乎感受不到什么节日气氛。这家终端机贷款机构面临利率上升、经济衰退担忧和消费者支出疲软的挑战。2022年Affirm股价下跌90%，市值蒸发数十亿美元。然而，进入2023年后，Affirm的形势出现了翻天覆地的变化。

12月27日收盘，该股在2023年飙升430%，跑赢所有其他估值50亿美元以上的美国科技股。表现次佳的公司是Coinbase(COIN-US)，其股价飙升423%，主要是因为比特币的反弹。这个巨大的转变并不是偶然的，而是由多种因素共同作用的结果。

随着联准会为未来一年的降息做好准备，Affirm的“先买后付”(BNPL)产品受到了越来越多零售商的青睐。这些零售商纷纷与Affirm签下合作协议，使得Affirm的业绩得到了显著提升。此外，Affirm与亚马逊(AMZN-US)签署扩大合作伙伴关系后，其股价大幅上涨，而BNPL的购买量在网购星期一创下历史新高。

BNPL服务作为一种新型支付方式，受到了消费者的热烈欢迎。使用BNPL服务付款的购物者通常会在三个月到一年的时间内，将购买的商品分成4次或多次分期付款，并且通常不会产生复利。这种支付方式为消费者提供了更大的灵活性和便利性，使得他们可以更好地管理自己的财务状况。

随着新冠疫情推动BNPL服务的采用激增，Affirm于2021年1月在那斯达克公开市场上市。拿着纾困支票的购物者在购买衣服、电子产品和Peloton健身自行车时使用小额贷款，这些产品一度占Affirm营收的30%。在线店面纷纷在结账时添加BNPL作为选项。

然而，到了2022年初，Affirm的股价已较2021年高峰下跌超过60%。由于利率飙升使得Affirm借钱分期贷款的成本更高，以及宏观不利因素和“负面的消费者情绪”的影响，Affirm的股价持续走低。在2023年2月，Affirm不得不裁员19%，以应对日益严峻的市场环境。

但事实证明市场对Affirm的评价可能过于悲观了。进入2023年后，Affirm在零售以外的领域获得全新的商业协议，例如旅游、无线、票务和医疗保健等领域。受上周Affirm将在沃尔玛自助结账点提供BNPL贷款的消息提振，该股股价第4季上涨一倍多。此外，Affirm还计划推出借记卡和支出账户等新产品，以进一步扩大市场份额和提升用户体验。

虽然Affirm股价大幅反弹，但仍较2021年11月高点低约70%。这主要是因为Affirm在之前的市场环境下遇到了一些挑战和困难。然而，随着市场的变化和Affirm自身的不断努力和创新，相信未来Affirm股价还有很大的上涨空间。

进入2024年，BNPL银行将面临通膨降温和乐观的利率环境。这将有助于Affirm降低成本和提高盈利能力。此外，随着越来越多的人开始使用BNPL服务，相信Affirm将有更大的发展空间和商业机会。

瑞穗证券总经理杜勒夫(DanDolev)表示，Affirm在留住用户方面处于有利地位，因它收到新的商业交易以及实体店中BNPL产品不断扩大的市场。Affign表示，已有1690万人使用过其服务，该公司拥有超过26.6万个商业合作伙伴。这些合作伙伴是Affign发展的关键资源，他们不仅为Affign提供了丰富的商业机会和用户基础，还帮助Affign不断优化和完善其产品和服务。

Affign着眼于国际扩张，并推出一款借记卡，让客户可以预付款或分期付款。Affign在上个月的投资人大会宣布，计划推出与其借记卡绑定的支出账户，该账户将允许ATM存取和直接存款功能。这些新产品将进一步巩固Affign的市场地位并提高其盈利能力。同时，通过国际扩张，Affign可以拓展更广阔的市场和用户群体，进一步提高其品牌知名度和影响力。